钢铁行业月报:建筑用什么游戏好玩又赚钱钢需求回落 担忧10月新开工

作者:米米赚客日期:

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观点:10月份建设项目投资增速可能下降 10月份,建筑钢材需求减弱。据估计,建筑用钢需求同比下降1.5%,比9月份下降27.9%。据估计,建设项目投资的增长率可能会下降。但是,我们认为,在新建筑安装项目投资增速仍存在偏差的背景下,预计将有大量的待建工程支撑,下行进度可能落后于房地产投资总体水平。9月份,乘用车月产量和销量同比分别为-7.9%和-6.3%。考虑到自去年9月以来乘用车产销增速已降至-10%以下,预计第四季度汽车产销增速将小幅回升。继续推荐中信特钢。公司拥有强大的内外空间,第三季度业绩明显优于普通钢铁行业。该公司计划收购兴城特钢剩余的13.5%股权,其业绩预计将进一步增厚。 价格:优秀人才价格依然强劲,10月份铁矿石价格较上月 有所下降,螺纹和热轧平均价格分别为3869元和3634元/吨,较上月分别为+4元和-80袁媛/吨,较上年分别为-767元和-571元/吨。同期,铁矿石、焦炭、炼焦煤和废钢平均价格分别为713、1733、1500和2558元/吨,比上年变化-6.0%、-1.0%、-3.2%和-0.3%,比上年变化+22.3%、-24.6%、-8.2%和-1.3%。从港口和钢厂进口的矿石存量仍然很低。如果钢厂集中精力补充库存,矿石价格可能会突然上涨。 利润:据估计,10月份黑色工业利润的增长率可能难以提高。线、线、热轧、中厚板和冷轧每吨钢毛利分别为319,455,-65,21和180元/吨,分别变化+31、+4、-42、-4、+6元/吨,分别变化-704、-695、-546、-539、-504元/吨。10月份,螺纹和热轧钢材每吨毛利率较上年同期分别增长+3.3%和-10.0%。据估计,10月份黑色金属冶炼和轧钢行业的利润增长率可能难以提高。 产量和库存:10月,工厂仓库被累计,米米赚客,社会仓库被拆除。建议注意冬季贮存的进展。10月份,钢铁厂仓库和社会仓库环比分别变动+8.0%和-6.5%,仍高于去年水平。2020年春节假期是自2013年以来最早的日子。冬季储藏的进展可能比往年快。有人建议注意它。同期,样本钢厂五大钢铁品种产量合计1002万吨,同比下降2.2%,预计10月份黑色金属冶炼和压延加工业增加值将继续下行。 9月需求数据回顾:房地产投资增速仍处于高位,而制造业投资在9月略有升温。同月基础设施(不包括电力)、房地产和制造业投资的同比增长率分别为6.3%、10.5%和1.9%,较上年同期分别下降-0.4%、0%和+3.5%;挖掘机产量同比增长18.1%,同比增长11.3%,连续两个月增长。乘用车产量同比下降7.9%,比上一年下降7.2%。9月份,螺纹、线材、热卷、中板和冷卷的需求同比分别为+26.7%、+25.7%、+2.7%、+2.3%、-2.1%,较之前的值分别增加了+17.7%、+9.7%、+1.7%、+4.1%、+4.7%。 风险提示:宏观经济形势的变化;环境保护和其他政策风险;下游需求增长低于预期。

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