资金吸引度大增,分拆2元店赚钱吗上市于东岳集团究竟有何

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原标题:招商引资大增,东岳集团分拆上市的意义何在来源:智通财经

市场来源:智通财经

2018年3月,当东岳首次宣布分拆有机硅业务时,有机硅价格连续几年上涨,行业繁荣达到顶峰。当时a股硅酮企业、和盛硅酮行业和三福股份的市盈率分别约为57倍和40倍,明显高于当时东岳集团的整体估值,从而提升了当时东岳分拆硅酮的估值或主要目的。即使硅树脂价格从2019年初开始下跌,行业预期直线下降,a股和盛硅业的市盈率仍为18倍,三福的股价继续在市盈率的22至30倍之间运行。

开辟新的融资渠道越来越迫切。

表现不佳的东岳目前的估值水平已跌至历史低点。不仅自身融资能力持续减弱,业绩下滑也导致公司经营现金流同比下降27%,至12.69亿元。目前,米米赚客,虽然公司表示手中仍有33.9亿元现金,但事实上,从历史现金量来看,公司手中的大量现金基本上是由于2018年行业景气时期突然增加了33亿元以上,2018年之前现金净增加和手中现金变化非常不规律。截至2019年6月底,公司流动负债同比增长6.4%,至58.8亿元,其中贸易应付款同比下降11%,至24.1亿元。流动负债增加主要集中在合同负债、贷款和应付股利上,分别为18.7亿元、9.2亿元和6.5亿元,这意味着公司短期偿债压力不小。

因此,东岳可以通过拆分和上市子公司来开辟新的融资渠道。此外,东岳还可以抵押和质押市值较高的a股子公司的股份,以获得信贷资金,进一步增加资金的收购。此外,东岳可以通过二级市场的增减来调整资本的盈亏,也可以大大提高公司投融资的灵活性。

同时,分拆上市也对东岳集团的运营产生了一定的积极影响。

母公司和子公司的经营效率都有望提高。

双方独立性的增强对业务效率的提高也具有积极意义。智通金融应用了解到,对于多元化企业来说,由于盲目追求规模效应、管理水平低、内部资本市场效率低而导致经营业绩下降的情况并不少见。分拆上市导致分拆子公司在业务和管理决策上独立于母公司,而母公司将在分拆上市过程中出售部分股份,或者母公司在新股发行过程中持股比例下降。因此,对母公司而言,分拆上市可以被视为一种收缩性资本运营,即降低多元化程度。目前,东岳集团正处于行业繁荣的下行周期,所有业务的利润率都在下降。此时,公司的分拆上市也能在一定程度上提高母公司和子公司的运营效率。

综上所述,分拆上市对目前的东岳集团来说的确具有非同寻常的意义。因此,可以理解,分拆上市的进展引起了资本的极大关注。

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