这波黄金涨势,网赚故事就这样结束了吗?

作者:米米赚客日期:

分类:米米赚客

黄金涨势到此结束了吗?智通金融网2019年11月7日15:42:01

有句古话,“繁荣时期的古董和动荡时期的黄金”意味着黄金将在战争时期开始定价。尽管这不是一个战争的时代,但整个国际政治和经济环境是不稳定的。贸易摩擦、美国霸权争端和英国英国退出欧盟争端都给全球经济带来了不利因素。在这种情况下,黄金自然会发挥其传统的对冲作用。

智通金融应用发现,黄金价格在过去一年上涨了33%以上。最近,2019年9月,伦敦本地黄金期货升至每盎司1,557.11美元的五年高点,然后回落至每盎司1,459.14美元的最低水平,跌幅超过6%。

这次黄金上涨仅仅是由于地缘政治因素吗?或者还有其他原因?这是这次反弹的终点还是中期调整?本文将对此进行讨论。

金价高企,“金本位”会回归吗?

黄金价格上涨如此之高,以至于一些人评论说,这可能是“金本位”时代的到来。黄金作为货币的流通将取代美元,并恢复其主导地位。因此,价格继续上涨。但是,此类评论不被支持。

黄金在许多金属中占有特殊地位,但与直接用于生产材料的铜、锡和镍不同,它被用于制造珠宝和电子元件的黄金。科技支出不超过10%,第三季度同比下降3%。

黄金是流通中最古老的货币之一。因为它不容易贬值,所以被世界各国用作结算工具。1973年后,“金本位制”被废除,因为货币供应受到黄金数量的限制,黄金数量阻碍了经济发展,而且汇率是固定的。如今,数字现金支付正在蓬勃发展,用黄金替代货币的可能性非常小。

从黄金价格走势来看,仍有必要回归供求因素和货币政策。

黄金的走势一直与以下两点有关:第一,供求关系的变化;第二,各国的货币政策。

2014-18全球黄金需求

2014-18全球黄金供应

2014-18年伦敦黄金期货走势

从上图可以看出,黄金产量逐年增加,也就是说,供应量稳步增加。2016年后需求将下降,黄金价格趋势也将符合供求关系的变化。

此外,谈到黄金的供求,我们必须提到各国的黄金储备。新一轮高金价也是由于随着央行增加黄金储备,需求突然增加。黄金储备可以被视为一种货币储备,也可以被视为国家持有的金融资产。

根据智通金融应用,自今年年初以来,央行已经购买了547.5吨黄金,同比增长12%。去年第三季度,各国央行购买了全球最高金额的货币。

今年上半年,中国黄金储备增长74吨,价值约28亿美元。自去年12月以来,中国的黄金储备每月都在增加,实现了“十年连续增长”。

央行解释说,这是为了增加外汇储备的多样性。然而,中央银行在管理外汇储备方面有两个主要原则:第一,保值和增值;第二,对重大操作风险零容忍。

自今年以来,中国已连续三个月出售207亿美元美国国债。然而,美元在外汇储备中的比例逐年下降,从2005年的79%降至2014年的58%。根据这一趋势,估计中国将从出售美国国债中动用部分美元购买更多黄金,并增加黄金储备比例,以确保外汇储备资产的价值。美元的增值和对冲可能是不确定的。中国增加了黄金储备以对冲风险。

然而,米米赚客,不断上涨的金价也抑制了黄金在民生中的使用。第三季度全球黄金饰品需求同比下降16%,至460.9吨。第三季度,对金条和金币的投资需求减半,至150.3吨。从7月到9月,亚洲需求萎缩了三分之一,但欧洲和美国的需求正在增长。

从全球货币政策来看,各国央行大多采取量化宽松货币政策。美国一年中三次降息,每月购买600亿元债务。欧洲央行9月份降息。日本银行维持超低利率,甚至负利率。澳大利亚和新西兰也在不同程度上降息。中国降低中期贷款便利利率。所有这些都增加了流通的货币量。在货币贬值的前提下,黄金的保值性突出。

历史上,美元指数和黄金呈现负相关趋势,尽管这一趋势近年来有所减弱。

最近美元的疲软可能预示着金价的又一次上涨。

未来的趋势是什么?

金价可能会在突破五年高点时出现短暂回调,但如果各国央行继续增加黄金储备、增加需求,在未来一段时间仍有可能出现震荡和走强。

周二发布的美国ISM非制造业采购经理人指数达到54.7,好于预期,引发金价跌破1490点大关。从长期来看,金价预计将继续走强,但短期内可能会面临调整。

伦敦黄金日报图表

险企被约谈 4.025国外的网赚%年金险现“最后疯狂”

预定利率为4.025%的年金产品可以描述为年初开始,年末结束。现在,营销人员大声喊着“上车”,而监管当局则紧急提醒,要防止利益扩散损失的风险。近日,北京商报记者通过采访13家中小保险公司的总精算师了解到,监管部门对年金产品进行了进一步的窗口指导。业内人士表示,保险公司的总精算师更了解高利率产品背后隐藏的风险,监管部门通过窗口指导对风险发出警告。但在高利率年金产品销售的背后,也暴露了保险业资产负债错配的难题。 监管访谈首席精算师 记者今天了解到,中国保监会人身保险部于11月12日下午对13家保险公司的首席精算师进行了访谈,要求从12月份开始停止销售预定利率为4.025%的年金产品。接受采访的保险公司包括中德安联人寿、天安人寿、华夏人寿、人人人寿、上海人寿等。 早在今年1月,业内人士就表示,保险监管委员会已暂停保险公司申请个人保险产品,预定利率为4.025%。今年8月,中国保监会还发布了《关于完善寿险行业责任准备金评估利率形成机制和调整责任准备金评估利率的通知》(以下简称《通知》)。保险公司部门另一位负责人表示,三次窗口指导对一些销售能力强、品牌认知度高、产品预订利率相对较低的公司影响不大,但对一些开发和销售高预订利率、高成本率、高客户利率产品的中小企业和一些大公司会产生影响。中国社会科学院保险与经济发展研究中心秘书长 王湘南解释说,如果监管不限制这一点,寿险行业可能会形成一个巨大的利差损失积累,因为许多公司在调整对国民经济能够产生的投资回报的预期方面落后或缓慢。 早在20世纪90年代,一些保险公司就经历了利率过高的保险产品造成的价差损失的“苦果”。由于1997年下半年的亚洲金融风暴,中国的一年期存款利率在随后的三年中直接从最高的10.98%降至2.25%,到2002年,利率降至1.98%。然而,一些保险公司在此期间以高达10%的预定利率出售年金产品,从而导致一些保险基金的年金损失持续至今。 一些保险公司“坚持”销售 自上述“通知”于8月份发布以来,一些保险公司的高利率现金保险产品一直面临暂停销售,但仍有一些保险公司的产品在11月份之后仍“坚持”销售。一家保险经纪公司的部门负责人透露,目前出售的预定利率高的现金产品不少于10种,如“信托-美国相互信托终身养老保险”、“天安人寿幸福源(2019)养老保险产品计划”和“复星保诚老年人寿保险”。 例如,梅辛人寿的共同寿险申报了4.025%的预定利率,即保险福利的年现金价值将以4.025%的固定预定利率进行复合。天安人寿的幸福来源也在低调销售,该产品声称预定利率为4.025%。 一家保险经纪公司的董事表示,与其他类型的保险相比,一些保险公司愿意以高利率销售年金产品,因为它们可以在短时间内推高保费规模,米米赚客,并在转角处超越。特别是在利率下调和大多数金融产品崩溃的背景下,4.025%的预定利率年金保险已经成为保险公司开拓市场、吸引客户的有力工具。 记者注意到,在高利率年金产品停止之前,一些保险经纪人和代理人也加大了宣传力度,他们正在用“抓住这家保险公司的羊毛”的旗帜吸引消费者购买。王湘南表示,一些公司更注重市场份额,而不是利差损风险,因为这种风险在一段时间内不会暴露出来。当时,公司的管理层可能已经发生了变化,在做出维持现状的集体决定后,将责任分配给特定的一方会更加困难。 资产负债错配难以解决 此外,监管一再停止,产品持续销售背后也暴露出行业间资产负债错配的问题。中国(香港)金融衍生工具研究所所长王红英解释说,过去,中国保险产品,特别是人寿保险产品的预期寿命与中国的预期寿命以及资产的预期寿命相匹配。然而,随着人们生活水平和医疗条件的提高,中国人的预期寿命与过去相比有了很大提高,但是保险产品的设计却没有有效地与时俱进。 “目前,整个保险产品的债务周期延长。与此同时,保险投资回报的难度正面临前所未有的挑战。此外,保险公司之间的恶性竞争导致保险公司需要在短期内增加更多的现金流收入,从而忽视了产品期限和债务周期之间的中长期匹配。这导致了短期资产和长期负债之间的不匹配。”王红英补充道。王红英强调这个问题实际上是隐藏的。特别是,目前的保险和资本投资环境不是很理想。一方面,世界进入了低利率甚至负利率的时代,导致保险和资本的固定收入急剧下降。另一方面,近十年来保险资金在中国股市的股权投资并不理想,导致保险资产与负债不匹配。 王湘南建议保险公司可以开发综合产品,在展会上强调产品的担保属性,将需求弹性降低到预定利率。借鉴寿险产品的经验,开发价格稳定但具有附加投资功能的产品;遵守行业规定,不寻求变相突破4.025%的限制;它还可以适当开发短期和中期产品,以缓解公司的现金流压力。努力提高投资收入水平,缓解资产负债错配压力。《今日京商》记者孟夏凡和李郝杰

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