习近平“大白话赚钱了”中的“真道理”

作者:米米赚客日期:

分类:米米赚客

“中国人有句谚语叫‘世界这么大,我想看看’。我想在这里说,中国市场如此之大,米米赚客,欢迎每个人都来看看。”

11月5日,在第二届中国国际进口博览会开幕式上,习近平主席用“落地”一词向世界传达了中国对和平发展和持续开放的坚定信心。声音略微降低,客人们到处鼓掌。

习近平在许多重大国际场合发表主旨演讲,向世界解释中国的立场,提出中国的倡议。在这些演讲中,他经常使用普通人的日常语言,他的直白的话语包含了大国领导人治理国家的智慧。

全球化与“水”

经济全球化是一个历史趋势。“趋势”一词自然与“水”联系在一起。习近平在演讲中也提到了“水”。

他说:“长江、尼罗河、亚马逊河和多瑙河日夜奔流。虽然会有一些大浪和许多危险的浅滩和暗礁,但没有人能阻止大河向前奔流。”

“不管你愿不愿意,世界经济的海洋就在那里,你无法回避。”2017年1月17日,习近平在冰雪小镇达沃斯的讲话也赢得了热烈的掌声。

习近平不仅贡献了“中国智慧”,而且在中国付诸实践:

“搬运”和“拆除墙壁”

“坚持‘牵手’而不是‘放手’,坚持‘拆墙’而不是‘筑墙’”,习近平在讲话中建议,“为了更好地利用知识创造造福人类,我们应该共同加强知识产权保护,而不是封锁知识,制造甚至扩大技术差距。”

商业环境是对外开放的重要组成部分。在这次演讲中,习近平将商业环境比作“企业生存和发展的土壤”。他还曾经说过:“投资环境就像空气一样。新鲜空气可以吸引更多的外国投资。”

“碰撞”和“勇气”

开放带来进步,封闭必然会落后。“在当今世界,全球价值链和供应链正在深入发展。你拥有我,我拥有你。各国经济一体化是大势所趋。”这是习近平对人类社会发展的启示。

“各国应坚持以人为本的理念,不应将自身利益置于人类利益之上。”习近平经常说,“一朵花不是春天,一百朵花在春天开放,花园是满的。”追求幸福生活是所有人的共同愿望。

“距离越近,交流越多,难免会有颠簸。面对矛盾和摩擦,谈判与合作是正确的道路。只要我们平等相待,相互理解和包容,就没有无法解决的问题。”面对经济全球化带来的机遇和挑战,习近平一再强调“勇气”一词。

“历史是由勇敢的人创造的,”习近平补充道。“幸福和光明的未来不会自行出现。成功属于勇敢和坚定的人。”

"中国的经济发展前景一定会越来越光明."正如习近平所说,中国的发展是全人类进步的伟大事业。

央行发行数字货币:传手机赚钱说中的DC/EP究竟会是什么样

本文来源于微信公众号:经济观察站(账号:eeoobserver),作者:陈魏勇,原文封面

超级平台

不久前,中国国际经济交流中心副主席黄樊棋在首届外滩金融峰会上的讲话中向外界透露了一个信息:中国人民银行开发的数字现金DC/欧洲央行已经成熟,中国人民银行很可能成为世界上第一家推出数字现金的央行。

消息一传出,许多猜测就产生了。为什么央行应该发展DC/欧洲央行?你为什么在这个时候向外界透露这个消息?DC/欧洲议会的技术特点是什么?它的出现将如何影响市场和社会?突然,各种各样的声明,非常热闹。

为什么要发展DC/欧洲议会

事实上,如果我们回顾过去几年的新闻报道,我们就会知道央行已经为数字现金做好了准备。早在2014年,就成立了一个专门的数字现金研究项目团队,法律数字现金是该项目团队的重点研究课题。2015年,央行在对数字现金发行和业务运营框架、数字现金关键技术等问题深入研究的基础上,完成了发行合法数字现金的原型计划,并进行了两轮修改。2016年初,央行组织了一次数字现金研讨会,会上确定了央行发行数字现金的战略目标。2016年12月,中央银行直属数字现金研究所正式成立。2018年1月25日,数字票据交易平台成功上线。2018年3月9日,时任央行行长周小川在十三届全国人大一次会议新闻发布会上正式披露央行正在开发合法数字现金的消息,并透露合法数字现金的名称将是DC/欧洲央行。

从上述新闻(也许现在称之为“旧闻”更合适),不难看出,尽管从全球角度来看,中国的合法数字现金项目非常先进,但这绝不是毫无准备的突发奇想,也不是像一些人猜测的那样,应对比特币和天秤座等数字现金挑战的策略,而是一个精心策划的跟进计划。

那么,为什么中央银行要花这么多精力发展DC/欧洲央行呢?主要原因是传统货币存在许多缺陷,合法的数字现金可以在很大程度上弥补这些缺陷。

谈到传统货币的缺陷,我们必须首先考虑到它在发行、流通和运输过程中的高成本。我们知道,在当前钞票的生产过程中,需要花费大量的精力在防伪上,并且由此产生的成本很高。然而,在这些货币生产出来后,它们将不得不以一定的成本被转移到银行,从而在流通过程中造成损失,所有这些都会导致成本。尽管单个资本的成本可以忽略不计,但考虑到在整个社会流通的巨额资金,这一成本是非常惊人的。当然,近年来,随着支付宝、微信等第三方支付工具的兴起,直接使用纸币的频率逐渐降低。因此,这些成本也越来越小。因此,可以肯定的是,节约货币流通和发行成本可能是中央银行发展DC/欧洲央行的动机之一,但这不是主要动机。

那么,合法数字现金希望弥补传统货币的哪些缺陷呢?央行数字现金研究所前所长姚谦曾在英文学术期刊《中国经济杂志》上发表过一篇论文,名为《央行数字现金:货币体系的优化及其分配设计》。本文指出了传统货币的三个重要缺陷:跟踪能力弱、同质性和实时性。

所谓的弱可追溯性意味着央行在发行货币后很难追踪其流通。央行不知道这些货币流通了多少次,不管它们流入了实体经济、资本市场还是金融部门。但是,如果不了解货币运行情况,就很难制定相应的货币政策并及时调整货币流通。

所谓的同质性意味着传统货币的唯一功能是估价。这意味着传统的货币政策只能通过在宏观层面上调整货币的“价格”和“数量”来控制总量和影响对私营部门的货币供应。在这种情况下,货币政策很难与货币供应量挂钩。

所谓实时,是指传统的货币交易和支付都是实时进行的。因此,央行只能实时控制货币。一旦货币供应过程结束,央行就失去了对货币的控制。从那时起,央行很难确定货币是否能够流向实体经济,也很难确保既定货币政策的实施。这样,即使央行的货币政策在实施的时候是最优的,一旦货币从央行流入市场,货币政策可能已经走样了。

合法的数字现金可以有效地克服上述缺陷。这是中央银行在发展DC/欧洲央行上投入如此多精力的最重要原因。

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当然,除了应对传统货币的缺陷,新数字现金的挑战也是一个不可忽视的维度。随着区块链技术的成熟,市场上出现了越来越多的加密数字现金。从最早的完全分散的比特币到最新的天秤座,所有这些加密的数字现金都在挑战央行的货币权威。在这种情况下,中央银行更有必要发展DC/欧洲央行。

DC/欧洲议会是什么样的?

那么,即将到来的DC/欧洲央行将是哪种货币?周小川在演讲中做了这样的介绍:“DC(数字货币)是数字现金,欧洲央行(电子支付)是电子支付;中间是斜线,米米赚客,这意味着两者可以是“and”关系,也可以是“or”关系。也就是说,数字现金和电子支付不需要互相对立。他们的目标是实现支付系统的高效、低成本、安全和可靠。此外,新的支付系统和数字现金必须能够有效满足当前的“反洗钱”和“反恐怖融资”要求。”

从这篇引言中,我们可以读到两条信息:一方面,DC/欧洲央行是一种由央行信贷担保的货币。像纸币一样,它具有价值特征和法律补偿。另一方面,这种新型的数字现金将尽最大努力解决其支付功能问题,突出其支付优势。

在这一点上,有些人可能会说,DC/欧洲央行不仅仅是央行出面支付支付宝或微信吗?这种理解显然是错误的。虽然DC/欧洲央行也是“钱”,支付宝或微信支付中的钱也是“钱”,但这“钱”不是另一种“钱”,两者在性质上仍有很大不同。

除了相关的讨论之外,我认为我们有必要介绍一些在经济报告中经常听到的关于货币的概念——货币0、M1和M2。广义而言,这三个概念指的是“货币”或货币,但它们之间有一个根本区别,即“流动性”的区别。

所谓M0,是指流通中的现金,是银行系统外各单位库存现金和居民持有现金的总和。它已经是现金,不需要兑换,所以流动性最高。

M1的基础是M0加上非金融公司的活期存款。我们知道活期存款很容易兑换成现金,但仍有一些手续要办理,因此其流动性低于M0。

M2的基础是M1加上非金融公司的定期存款和居民的其他存款。我们知道定期存款比活期存款更难转换成现金,转换过程中可能会有一些成本,所以M2的流动性低于M1。

在这些货币中,只有M0是由中央银行直接控制的。实际上,我们经常谈论中央银行印钞,印钞实际上意味着中央银行发行新的现金,即M0。除了M0,其余的都是银行通过信贷“创造”的。

货币创造的过程非常复杂。如果你想详细解释它,你需要使用“货币银行学”,但是我们可以用一种流行的方式解释它。假设你现在手里有100元钱。如果钱只在你的口袋里,那就只有100元。然而,如果你想收取利息并存入银行,情况就会改变。假设银行收到这笔钱,把10元钱存入中央银行作为准备金,然后通过贷款把剩余的90元钱发放给市场,那么市场上的货币总量就增加了90元——你原来的100元现金现在变成了存款,但同时市场上还有更多的90元现金。

了解M0、M1和M2的不同,我们可以进一步讨论DC/欧洲议会。本质上,它是由中央银行、M0和现金直接创造的货币。我们使用的支付宝或微信中的“钱”呢?虽然它看起来很容易使用,但在大多数情况下它与现金没有什么不同,但事实上它们的属性更接近M2。当我们使用这种第三方支付软件时,我们实际上将钱转移到第三方支付公司的账户,然后通过他们的账户完成支付。

当然,在大多数使用场合,人们并不关心M0、M1和M2之间的区别。只要能花掉,那就是“钱”。那么,作为一种强调支付性质的货币,DC/欧洲央行与现有的第三方支付相比有哪些优势?从已经披露的信息来看,其优势主要包括以下几点:

首先是法律赔偿。许多人会有这样的体验,当你去商店买东西时,你在结账时打开微信付款,但你被告知这里只能使用支付宝。对DC/欧洲议会来说,这种情况不会存在。由于DC/欧洲央行本身是法定货币,当你用它付款时,另一方必须接受它。

第二是匿名。由于当前第三方支付实际上是在平台和第三方支付账户中进行的,因此用户在交易时实际上对平台是透明的。然而,在许多情况下,用户实际上更喜欢保留一些个人隐私。然而,在DC/欧洲央行的设计中考虑了小额支付的匿名性。借助与区块链类似的分布式会计技术,可以保证交易的匿名性。当然,如果是大型交易,用户还需要打开相应的权限,并且可能需要在交易期间提供更多的个人信息。

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此外,据说中央银行在DC/欧洲央行的设计中植入了许多“黑色技术”。例如,央行支付结算部副主任、数字现金研究所所长穆长春在一次网上公开课上透露,当交易双方断开连接时,DC/欧洲央行可以直接通过手机完成支付,这可以使人们在许多极端条件下(如自然灾害)保持支付功能的使用。然而,还不清楚这项技术将如何实现,是否需要特殊设备来支持这项技术。

在了解了DC/欧洲伙伴关系的基本属性之后,让我们看看它的基本操作框架。从理论上讲,一种货币的运行框架可能有两种选择。一是中央银行直接向公众发行货币,二是中央银行向商业银行发行货币,然后商业银行通过信贷手段向市场流通货币。我们知道,在传统货币时代,第二个框架,即所谓的“中央银行-商业银行”制度,基本上被采用。数字现金时代会发生什么?中央银行会绕过商业银行直接向公众发行货币吗?现在看来,这种可能性不大。

周小川曾明确指出,数字现金的发行和运营仍应基于“央行-商业银行”体系,但货币的运输和保管方式已经发生了变化。运输方式已经从实物向电子转变,保存方式已经从中央银行的分销银行和商业银行转变为存储数字现金的云计算空间。

去年9月,姚谦在《软件杂志》上发表了一篇题为“央行数字现金原型系统实验研究”的论文,详细讨论了央行数字现金的操作框架。在文章中,他提出了“一种货币、两个银行和三个中心”的框架。

所谓的“一种货币”是一种加密的数字字符串,代表由中央银行担保和签署的特定金额。除了流通市场中个人或单位用户的数字现金钱包之外,“两家银行”是中央银行的分销银行和商业银行的银行银行。“三个中心”是认证中心、注册中心和大数据分析中心。

只要稍作比较,我们就会发现“一币两银行三中心”的架构与“中央银行-商业银行”的架构基本相同,只有三个“中心”加入了原有的系统。其中,认证中心负责数字现金机构和用户身份的集中管理;记录用户身份,完成所有权登记,记录自来水;大数据分析中心专注于市场运行分析,为反洗钱和宏观政策调控提供依据。

那么,为什么在新的数字经济时代,央行仍然倾向于选择传统的法定货币操作框架?这里主要考虑的是风险和成本的控制。一方面,用合法的数字现金取代传统货币不是一夜之间就能完成的,这需要一个渐进的过程。如果合法的数字现金选择了与现有货币完全不同的操作框架,在实践中可能会出现冲突,从而引发一系列问题。另一方面,遵循原有的运营框架也可以充分调动商业银行的积极性,引导它们参与合法数字现金的发行和流通,从而有助于适当分散风险,加快服务创新。

当然,在整体运营框架相似的前提下,法定数字现金的运营将与目前的运营框架有所不同,后者体现在三个“中心”的设计中。有了这三个“中心”,中央银行对货币流通的直接控制大大加强了。

这里需要解释的是,区块链的概念最近非常流行。许多著名的数字现金和其他技术都采用了区块链技术。DC/欧洲议会也将采用区块链技术吗?根据现有信息,至少在央行层面,区块链技术不会被采用。主要原因是DC/欧洲央行在质量和发行目的上不同于其他数字现金。比特币和其他数字现金使用区块链技术,一个很大的原因是确保分布式记账下的共识,从而确保其自身的货币信用。然而,DC/欧洲央行作为法定货币,有自己的国家作为其信用担保。自然,没有必要重新发明轮子。同时,目前的区块链技术效率不高。以比特币为例。每笔交易都需要全网验证,这需要很长时间。这显然不适用于大规模交易。

DC/欧洲议会的影响

DC/欧洲议会的发布会带来什么影响?恐怕这应该从四个层面来看:用户层面、市场层面、宏观层面和国际层面。

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从用户的角度来看,我个人认为DC/欧洲央行不应该有太大的影响。虽然我们之前指出,DC/EP在本质上与支付宝和微信有很大不同,但在实际应用中,两者应该是一样的。当然,它也可能带来一些细节上的差异,比如克服一些商家的拒绝,实现离线支付,以及更好地保证匿名。但总的来说,这些改进应该是微不足道的,实际影响不会太明显。

从市场角度来看,DC/欧洲央行的影响更加明显。

一方面,现有的第三方支付系统可能会受到一定程度的影响。现在人们如此热衷于使用第三方支付,一个很大的原因是纸币不方便使用。如果法定货币也是电子的并且使用方便,那么自然会有人转而使用法定货币。当然,与DC/欧洲央行相比,现有的第三方支付本身有很多优势,例如,它可以为用户提供一定的兴趣和信用点,而DC/欧洲央行不具备这些属性。类似优势的存在可以在一定程度上帮助第三方支付平台抵御DC/欧洲央行的冲击,但冲击本身仍然存在,不容忽视。

另一方面,DC/欧洲央行也将对商业银行和整个金融体系产生一些影响。虽然从现在披露的信息来看,DC/欧洲央行的整体运作框架与目前的“中央银行-商业银行”体系非常相似,但商业银行的作用在表面上不会改变。然而,随着DC/欧洲央行的运作,央行将能够掌握更多难以掌握的大数据,对商业银行的控制也将比以往更大。与此同时,尽管DC/欧洲央行仍然是集中发行的,但其性质决定了它将在流通中表现出显著的非集中特征。客观上,淡化商业银行的渠道作用,解构商业银行的许多现有业务是可能的。同时,DC/欧洲央行将使央行更有能力监管商业银行和其他金融机构的行为。虽然DC/欧洲央行在个别交易中是匿名的,但其交易过程中留下的各种大数据能够让央行及时了解各种情况,从而及时干预和指导商业银行和金融机构的业务。对于洗钱等非法行为,中央银行和监管机构可以直接干预和处理。

从宏观角度来看,DC/欧洲央行的应用将有助于央行更好地制定和实施货币政策,以应对经济不确定性。

我们经常说中央银行通过货币政策来调节经济中的货币流通。然而,事实上,央行控制货币的方法很少,其效果也非常间接。中央银行只直接控制所谓的“高能货币”,即我们前面提到的M0,加上商业银行在中央银行的储备。然而,一旦“高能货币”进入市场,央行就不能直接控制银行和金融体系如何通过贷款创造货币。相反,只能通过调整基准利率、存款准备金率等方法进行间接调整。这意味着央行的货币政策超出了现实情况的范围。

近年来,随着金融的发展和第三方支付的兴起,中央银行可以直接控制的“高能货币”在整个货币体系中的比重越来越低。康奈尔大学教授埃斯瓦尔普拉萨德去年发表了一篇论文。论文结果显示,自2003年以来,上述比例在所有国家都呈下降趋势:中国下降了5%,印度下降了7%,欧元区下降了3%。尽管这一现象本身并不能解释问题,但它至少部分解释了央行对整个货币市场控制权的下降。

针对类似的问题,许多经济学家长期以来一直建议,应该使用技术手段来创新央行的货币政策。例如,2007年,诺贝尔奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨(JosephStiglitz)曾构想出一种电子货币系统。在这种电子货币体系下,中央银行可以通过信用拍卖机制影响商业银行的借贷行为,从而更好地将发行的货币导向实体经济。此外,借助这一电子货币体系,央行可以根据实际经济形势轻松采取反周期货币政策来调控经济,确保货币政策的有效性。只要我们把斯蒂格利茨的想法和目前披露的DC/欧洲议会运作框架进行简单类比,我们就会发现两者之间实际上有许多相似之处。从这个意义上说,DC/欧洲央行未来将为央行的货币政策提供许多新的措施,使货币政策更加精确。

这里需要指出的是,DC/欧洲央行不仅可以使央行的货币政策更加精确和有针对性,还可以借助其技术特点帮助央行解决许多原本难以解决的问题。例如,现有现金利率为零。在某些极端的经济条件下,金融资产的回报率可能会降至零以下,人们会倾向于将资产换成现金。此时,央行很难用利率调整来刺激经济。然而,随着数字现金的采用,这个问题很容易解决。事实上,央行可以通过向数字现金账户收取管理费来创造负利率,而无需使用量化宽松等其他手段。当然,这种政策现在只是理论上的。事实上,我们不太可能看到它,也不愿意看到它的用途。

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最后是国际竞争的水平。我们知道脸书现在正与一群公司联手,试图实现数字现金天秤座。虽然天秤座在美国不是官方,但正如扎克伯格在国会听证会上所说,它将反映美国的利益,并有助于扩大美元的霸权。在这种情况下,DC/欧洲央行的出现将有助于抵消天秤座等数字现金对中国的影响,为人民币国际化创造更有利的条件。

当然,DC/欧洲央行的应用场景远不止这些。例如,在减贫领域,它的出现将使政策赠款绕过障碍,直接惠及有需要的人。然而,由于空间限制,我们将不在此介绍这些用途。

DC/欧洲议会即将到来。那会是什么样子?让我们一起等待和希望吧!

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