外资私募“私转公”开网赚 知乎闸,富达等多家已提上日程

作者:米米赚客日期:

分类:米米赚客

今天,“公私合营”的境外私募申请程序已经启动的消息在业内引起了热烈的讨论。根据《第一次财务报告》,境外私募转换为公募基金所需注册资本为4亿元,投资体系等需要本土化。

据业内人士透露,富达、贝莱德、鲁博米尔、瑞银和许多其他外国私募机构已经将申请公共基金许可证提上日程。

许多外国私募已被提上日程。

自2016年6月《私募基金登记备案问题解答(十)》正式允许外商独资和合资企业申请注册为私募证券基金管理机构以来,富达、瑞银、福图、伊斯曼、惠利、京顺、安邦等22家著名外国投资者截至9月底在中国设立了外商独资私募基金,注册产品总数超过50种,资产管理规模超过60亿元。

据业内人士透露,富达、贝莱德、鲁博米尔、瑞银和许多其他外国私募机构已经将申请公共基金许可证提上日程。

富达国际是世界上最大的活跃资产管理组织之一。该公司成立于1969年,并于2017年1月成为首家在中国基金会注册的外资私募股权基金经理。到目前为止,已有四只私募股权基金被归档,包括三只债券基金和一只股票基金。

富达国际从未隐瞒其对中国公开发行许可证的追求。早在今年4月,富达国际首席执行官李承恩在接受采访时说,富达未来2-3年的重要发展目标是公开发行许可证。

今年11月6日,富达国际也刚刚任命戴西·何(Daisy Ho)为中国董事会主席。据悉,这是富达国际首次在中国设立董事长职位。何惠芬将领导和管理富达国际在中国的营销、日常运营、投资等重要职能,带领公司实现从私募基金经理到公共基金公司的战略转型。公募基金执照申请获得批准后,何慧芬将担任公募基金公司总经理。

华夏基金前总经理唐晓东今年4月成为贝莱德中国区总裁,也被业界视为贝莱德攻击公开发行许可证的重大举措。

唐晓东先后在摩根大通、中国证监会、华夏基金和广发证券(000776、古坝)工作。同时,他具有外资和中资、监管机构和行业领导者的工作经验。他还负责中国证券监管机构与国际证券监管机构之间的合作。他倡导了一系列旨在开放中国资本市场的监管措施,米米赚客,这与贝莱德在推动中国市场方面的战略发展方向非常一致。

尽管贝莱德早在2004年就通过入股中国银行基金进入中国市场,但它只持有16.5%的股份。2018年底,市场上曾有消息称,贝莱德计划出售其在中银基金的股份,并就CICC基金的多数股权进行谈判。然而,迄今为止,双方尚未公开达成具有约束力的协议。直接控制公共资金似乎不容易。

此外,鲁博米尔中国总经理刘崧在接受采访时也表达了申请公开发行许可证的意向。据刘崧称,鲁博米尔的私募股权基金已经完全按照公共股权基金的标准运作。例如,内部控制、合规、信用分析和评分流程等投资流程都是根据公共股权基金的标准进行的。基金经理都来自公共股票基金。将来,一旦监管规则出台,WFOE可以迅速过渡到公共股权基金。

私人转上市还是控股上市?

一些外国投资者选择通过私人转让获得公开发行许可证,而其他人则寻求持有公开发行基金公司。

例如,“达摩”和“小莫”没有外资独资私募,它们正走上直接控股公共基金公司的道路。

2019年6月,摩根士丹利国际控股公司被批准接受赵蓉投资持有的达摩华信基金10.989%的股份。摩根士丹利国际控股公司持有的股份上升至44%,成为最大股东。达摩华鑫基金公司成为第一家在中国公开发行的外国亲戚。2019年8月6日,摩根大通还成功持有上海摩根基金2%的股份,将其持股比例提高至51%,实现绝对控制。

然而,根据东方财富(300,059,Guba)的选择数据,在目前中国的134只公开发行基金中,共有44家中外合资基金公司。其中,京顺长城、汇丰金鑫、鹏华基金等15家基金公司持有49%的外资,10家合资基金公司持有30%以上的外资。

不缺乏持有公开股份和设立全资私人股份的外资。

例如,瑞银资产(UBS Asset)虽然持有中国投资瑞银基金(博客、微博)49%的股份,但也在2017年7月注册了其唯一的私募——瑞银资产管理(上海)有限公司,并已经提交了五个私募产品。京顺资产管理公司在持有京顺长城49%股份的同时,还于2017年11月注册了一家全资私募公司——京顺纵横(上海)有限公司。类似的情况还包括德国安联集团和安哥拉国家基金、施罗德投资公司和交通银行施罗德基金。

外资私募唱多小鱼赚钱做多中国市场

展望中国未来的经济发展——
境外私募更多关注中国市场

外国私募股权投资机构在中国市场“看得更多”、“做得更多”,主要是因为它们对中国经济的未来发展前景持乐观态度。

从基本面、估值、市场预期等多种因素来看,a股具有显著的资产配置优势。金融市场不断扩大和对外开放,这也为外资在中国私募提供了机会。

自8月份以来,许多海外私人股本基金经理都对中国市场表示乐观。

大型海外私募股权基金桥水基金(Bridge Water Fund)首席投资官芮达里奥日前表示,为了分散风险,投资者需要进入中国,不在中国投资是非常危险的。汇力投资相关部门负责人还认为,中国资本市场的一些高质量、高利率股票和由内需驱动的新经济股更便宜,可以提供比美国股票更高的回报。后来,摩根士丹利资本(Morgan Stanley Capital)、盛远资本(资本)和高盛投资(Goldman Sachs Investment)等外国私募机构都对中国市场的投资前景赞不绝口。

外国私募股权基金不仅对中国唱得更多,还在实际投资中创造了更多的中国资产。中国基金行业协会发布的最新数据显示,富达、贝莱德、瑞银等国际知名金融机构正在中国积极设立外国私募管理机构。迄今为止,共有21家外资机构在基金行业协会注册,注册产品46种,资产管理规模54亿元。

联泰基金金融产品部主任陈东表示,外国私人投资机构在中国市场“看到了更多”和“做了更多”,主要是因为他们对中国经济的未来发展前景持乐观态度。

股票债务市场“运行”以增加库存

头寸是市场的“风向标”。

根据今年第二季度新披露的头寸数据,桥水基金在美国股票中的头寸从第一季度末的163.25亿美元降至第二季度的127.51亿美元。第二季度,桥水基金增持了许多中国股票。首次增加了两个新的中国交易所交易基金,即中国大市场交易所交易基金和摩根士丹利资本国际中国交易所交易基金。与此同时,桥水青睐中国互联网公司,并在不同程度上增加了在阿里巴巴、百度和京东的地位。

风统计显示,截至8月17日,通过香港证券交易所流入沪深股市的“北方”资本(主要是外资)净流入957.89亿元,其中过去3个月净流入157.52亿元。

随着外国私募和国内私募“运行”以增加它们在a股和国内债券市场的头寸,私募头寸稳步增加。私募网的统计数据显示,股票战略私募基金的平均头寸为71.92%,在过去两年仍处于高位。

私募网络(Private Placement Network)分析师莫箐认为,随着摩根士丹利资本国际指数(mor gan Stanley capital international Index)的扩张和a股的纳入,以及两家金融机构投资目标的扩大等一系列利好消息激励,海外私募基金正在加速进入中国市场。

在债券市场,外国投资者增加头寸更为明显。8月11日,中国中央结算公司和上海结算所的最新数据显示,截至7月底,海外机构首次在中国积累了逾2万亿元人民币债券。7月份,海外资本净债券购买量和交易量呈现上升趋势。

施罗德投资管理(上海)有限公司债券基金经理单坤表示,根据摩根大通的报告,今年6月底全球负利率债券的市值超过13万亿美元,比年初翻了一番,约占全球债券市值的25%。目前,中国10年期国债收益率接近3%,这凸显了中国国债的相对价值,也解释了为什么外资继续投资中国资本市场。

星石投资高级策略师袁广平认为,a股资产配置在基本面、估值、市场预期等多方面都有显著优势。金融市场不断扩大和对外开放,这也为外资在中国私募提供了机会。

加快新产品的布局

2016年6月,中国证监会发布相关政策,允许外资持股49%以上的私募股权基金管理机构(即外资私募股权)向基金行业协会注册。2017年1月,富达李泰投资管理(上海)有限公司成为中国首家获得此资格的外资资产管理公司。此后,越来越多的外国私募股权基金经理进入中国市场,加快了产品分销。今年迄今为止,外国投资者发行的私募产品已达21种,仅7月和8月就有9种。

今年以来,外资私募的产品策略变得更加多样化。瑞银资产管理和施罗德投资(Schroeder Investment)这两家外国私募机构也率先推出FOF产品,即瑞银中国a股;FOF第一多策略私募股权基金和施罗德中国多动力配置第一FOF私募股权基金。

在开放私募股权行业方面,米米赚客,8月7日,摩根资本管理公司(Morgan Capital Management)成功竞购上海投资摩根基金2%的股份。摩根资本管理公司将持有上海投资摩根51%的股份。如果交易获得相关监管机构的批准,上海投资摩根士丹利有望成为中国首家外资控制的公共基金。

此外,为了积极稳妥地推进私募基金领域的开放,8月9日,基金行业协会出台了四项具体支持政策,包括明确境外私募的实际控制人可以是由境外金融监管部门监管的境外机构,明确境外私募基金投资参与银行间债券市场的标准。

在新业务发展方面,外资私募加速了其作为投资资格业务的发展。除了独立发行产品外,外国私募基金经理还可以与银行、信托、期货等其他持牌机构合作,作为投资顾问直接对产品进行投资管理。

#p#分页标题#e#

2018年12月发布的《商业银行金融子公司管理办法》明确规定,私募股权基金可以通过投资和托管模式与银行公开发行和私募股权融资合作。今年3月,鲁博米尔投资(Lubomir Investment)和富尔顿投资(Fulton Investment)率先成为首家获得投资资格的国内外资私募股权基金管理机构。风信息统计(Wind Information Statistics)显示,截至今年8月17日,共有鲁博米尔、富尔顿、贝莱德、安邦标准、毕昇、盛远等6家证券外资私募股权机构获得了投资资格。

市场发展迎来好消息

外国私募加速了其进入中国市场,直接受益者是私募基金行业。

深圳聚泽投资管理有限公司董事长马成表示,目前国内私募股权基金管理规模已经超过13万亿元。允许合格的外商独资和合资私募股权基金管理机构从事国内私募股权基金管理业务,可以吸引更多优秀的海外基金管理机构进入中国市场,有利于丰富资本市场的机构投资者类型,营造行业健康的竞争环境。这不仅会给国内投资者带来更多选择,也会给国内私募股权基金经理带来更多成熟海外市场的投资经验,从而创造“鲶鱼效应”,迫使国内私募股权基金转型,增强a股市场的竞争力和国际影响力,帮助整个资产管理行业更加专业化、国际化和标准化。

袁广平认为,外资私募股权积极进入中国市场,有利于丰富中国资本市场的机构投资者类型,为行业创造健康的竞争环境。扩大中国资本市场对外开放的广度和深度,增强私募股权行业的竞争力和国际影响力;这也有利于提高我国私募基金行业的标准化和投资管理水平。

总体而言,外资私募在中国市场“唱得更多”、“做得更多”,有利于促进中国经济的稳定健康发展。

“今后,根据境内外投资一致的原则,将通过香港证券交易所开放外资私募股权投资于香港股市,引导基金行业协会在香港证券交易所记录基金产品,作为外资私募股权发行的投资目标的一部分,从而给予外资私募股权国民待遇。”中国证监会相关部门负责人表示。

经过近四分之一的调整后,a股市场仍处于低估值区间,与世界其他市场相比具有良好的配置价值。除了外资金融机构对a股市场的乐观态度外,国内机构投资者如公开发行基金、私募机构和保险基金也对a股市场的中长期趋势持乐观态度。(记者周琳)

相关阅读

关键词不能为空
极力推荐