杨德龙:2020年流入A股做什么小本生意赚钱资金量有望突破万亿 为慢

作者:米米赚客日期:

分类:米米赚客

最近的市场趋势仍然受到冲击的支配。市场热点已经从早期出售消费类股转向出售周期类股。特别是一些周期股票,调整相对较好,处于行业领先地位,受到包括外资在内的基金的关注。

最近的市场趋势仍然受到冲击的支配。市场热点已经从早期出售消费类股转向出售周期类股。特别是一些周期股票,调整相对较好,处于行业领先地位,受到包括外资在内的基金的关注。

经过长时间的沉默后,周期股有机会反弹,吸引了一部分资金见底,这也符合正常逻辑。消费类股在过去三年里一直居高不下,尤其是以茅台和格力为代表的消费类白马龙股票,这两种股票都出现了快速上涨。股票价格持续创新高,这也引起了一些基金的担忧。从长期来看,我建议大家一直关注的消费类白马股仍然值得持有,但一些基金在短期内获利也很正常。不要因为短期市场波动而出售高质量的芯片。这是沃伦·巴菲特一再向我们强调的,我对此深表赞同。

从资本流动来看,外资继续流入a股市场。截至11月2日,来自北方的资本净流入达到2814.59亿元,接近去年全年的2942亿元。12月,外资流入将加快,超过3000亿元的可能性正在增加。这也验证了我在2019年年初所做的“十大预测”,即外资将加速流入a股市场。一方面,外资流入表明a股估值处于较低水平,具有相对较高的性价比。另一方面,这也表明a股的国际化和市场化程度在不断提高,从而吸引了外资的流入。对于外资来说,资本流入和流出的便利性非常重要。今年国家外汇管理局取消了合格投资者和合格投资者的配额限制,沪港通和深港通的日交易配额在前两年也提高到500亿,完全满足外资流入和流出的需求。因此,外资流入是大势所趋。

之前,我和你们分享了一张图表,显示了全球资本在不同国家资产中的分配情况。该图表明显显示,全球资本对美国的配置过高,达到58%,而中国资产的配置仅为2.5%,远远落后于中国国内生产总值在全球市场的比重以及中国股市在全球资本市场总市值的比重。这也表明,未来外资将流入a股,中国资产配置是大势所趋。现在a股已经被纳入摩根士丹利资本国际、富时罗素和S&P道琼斯指数。摩根士丹利资本国际的a股比例现已增至20%,未来将满足某些条件。摩根士丹利资本国际表示,将进一步提高a股的包容系数至30%、50%,最终达到100%,这意味着仍有4倍的改进空间。这将在未来10年为a股带来超过3万亿的增量资金,即每年3000亿的增量资金。据估计,2020年流入a股的外资也将达到3000亿左右。

除外资外,a股还有其他增量资本流入渠道。首先是保险资本,预计2020年将提高a股的配置比例。现在有传言称,保险资本投资a股股权资本的上限将从30%进一步提高,这肯定会增加保险资本对a股的配置。增资约3000亿元。社保基金、养老基金、企业年金和职业年金等社保基金也将在2020年增加a股投资约2000亿元。商业银行和金融子公司的设立,以及管理措施的出台,将使a股的配置增加约1000亿元,而2020年公共基金和私人基金预计增加的资金量可能达到约5000亿元,这意味着从各种来源流入a股的资金量将超过1万亿元,为a股缓慢增长提供充足的弹药。

在新股发行和再融资方面,将逐步保持正常,新股发行节奏将保持稳定,新股发行监管将重点从源头上保证上市公司质量,关注上市公司是否符合发行条件,保护中小投资者利益。首次公开发行和再融资发行将变得正常,这有利于管理市场预期,保持股票市场正常的投融资功能,同时保持投融资两端的资金平衡。一方面,要严格控制上市公司的进入质量和结构优化,另一方面,要吸引长期资金投入。保持a股市场的长期稳定发展。

随着我国房地产市场监管的加强,房地产市场的预期收益率正在下降,部分资金将从房地产市场转移到股票市场。在2019年的“十大预测”中,我提出今年房地产市场可能会有一些监管领域,由于城市政策的原因,这些领域将会放宽。现在它已经逐渐实现了。包括深圳和佛山在内的一些城市对房地产市场的调控政策进行了微调,这将有利于刺激二手房交易,激活市场,从而对经济增长起到一定的稳定作用。毫无疑问,房地产监管仍需坚持“不投机炒房”的原则,不会大幅度放松。因此,从房地产市场和股票市场的跷跷板来看,未来10年市场机会将逐渐转向资本市场,居民财富的分配方向将逐渐转向a股市场。

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