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没那么不一样:恐网赚的技术慌是价值投资试金石

作者:米米赚客日期:

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大而不倒,市场反弹。 今天,市场震荡反弹,各幅指数集体上升。 其中,上证综合指数上升1.61%,上海深度300上升1.79%,创业板指数上升1.06%,上证50上升2.28%,中证500上升1.19%,万得全a上升1.47%。 业界上涨幅度前三位是消费者服务( +3.99% )、建材( +3.76% )、食品饮料( +3.66% )、涨幅度后三位是电子(-0.40% )、农林牧渔( +0.13% )、电脑( +0.17% )。 两市成交额明显萎缩,成交7126亿元(前值8190亿元),北上资金流入16.9亿元(前值-102.2亿元)。 恐慌是价值投资的试金石。 “现金是国王,很大,不能推翻联邦存款的日本化——3月18日的市场交易评价”这篇文章指出,即使市场对冲基金的谣言反应过度,原油、股票、金等资产下跌,美元指数上涨, 从政策经济周期的角度来看,现金反映了“国王”的危机感,在没有通货膨胀的时候,就业目标非常大,政府认为现金是无限印刷的“纸”堆,必须打破对现金的喜好。 评价的增长率进一步下降到4-4.5%,我们认为恐慌已经进入下半场,长期资金可以逐渐进入,价值投资的时机到来了。 这次的美股恐慌没有那么大变化。 恐慌时期,投资家总是有意夸大这次危机的区别,但实际上,这次美股的暴跌没有怎么变化。 从下跌速度来看,道琼斯指数自2月13日以来的25个交易日累计下跌32%,与1929年9月3日以后的50个交易日下跌48%,2008年9月15日以后的49个交易日下跌34%,2000年3月19日以后的纳斯达克指数的26个交易日下跌34%相似。 由于1929年处于市场经济自由放任的时代,2008年的危机是资产负债表长期调整后的结果,从背后的崩溃逻辑上来看,这一回合的美股泡沫破裂与2000年的科学网络泡沫破裂更为类似,更多的是遵守缓慢政策的评价泡沫破裂。 除了“四个风险暴露其三,恐慌下半场结束——3月16日市场大减价”所述恐慌下半场的逻辑外,2000年纳斯达克指数初期暴跌34%之后,受缓和政策的影响进入了长达7个月的休克期。 关于后续配置方向,继续坚持“4个风险暴露其3,恐慌后半期结束——3月16日市场下跌评价”的观点。 ①建议低风险优先者关注高红利目标。 “v型逆转后,高股利值得关注”( 2月21日)表示,市场动荡时期,高股利上涨的概率高②着眼于将来季度的投资者,米米赚客,提议着眼于成为逆周期线索的纯内需目标。 2020Q1在中国经济增长率低下方面,损失最大的是期权消费,2020Q2可能是海外经济的阴暗时期,在损害外需依赖度较大的企业的背景下,建设投资和汽车是开始冰封经济的相对可靠的线索,是新老建设、 提议关注汽车和房地产③着眼于半年以上的价值投资者,可以考虑储备消费品中的价值股。 现在消费股的逻辑正在接受消费刺激政策的强化。 风险提示:政策缓和力、速度远远超出预期的周边市场发生变动。

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