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珠江啤酒(002461):料短期业绩承压调查网赚论坛 中期韧性体现 长期主业净利润高成长不改

作者:米米赚客日期:

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2019年的业绩符合我们的期望 公司3月24日公布2019年业绩:收入42.44亿元,同比增长5.06%的归母纯利润为4.97亿元,同比增长35.77%,非纯利润为3.6亿元,同比增长173.35%的销售量为125.79万吨,增长1.48%。 其中,4Q19收入7.56亿元,同比增长3.2%,母亲纯利润0.43亿元,同比减少13%。 公司一直发布业绩预告,这次业绩符合我们的期望。 发展趋势 2019年,米米赚客,公司结构势头良好,纯生系列成为核心推动力。 我们推算“珠江纯生”系列的销售额比去年增加了11%。 由于疫情的影响可能会持续,因此全年行业的增长压力仍然存在,但h2o大于改善空间。 我公司认为通过华南流通渠道和中高端市场的绝对规模优势,或者是领先业界实现增长。 中高端产品利润刚开始释放,我们预计未来一三年,公司主要纯利润仍处于高增长期。 预计2020-2023E的主要纯利润CAGR为29.4%。 利润预测与评估 由于疫情可能影响一些季节销售,价格竞争可能会逐步发生,我们降低了2020年各级产品的销售量,将2020年的收入预测从6%降低到5.07亿元,维持了2021年的收入预测,将目标价格维持在8.5元,维持了2020/21年的37/37元 目前的股票价格与2020/21年的28.7/24.5 x P/E相对应,目前的股票价格超过目标价格29%,维持业界的评价。 风险 疫情的影响持续下去,公司的销售额可能会进一步下降。

新闻分析:新冠肺炎打字赚钱疫情是否会“长期化”

新华社北京3月24日电讯分析:新冠肺炎疫情是否发生“ 长期化”

新华社记者彭茜张家伟

#p#页标题#e#新冠肺炎持续流行,全世界确诊病例累计超过30万人,中国以外超过25万人。 最近报告了临床研究部分出院后恢复阳性的病例。 有观点认为新冠状肺炎可能是长期感染的慢性病,疫病也是“ 长期化” 的双曲馀弦值。

#p#网页标题#e#许多专家在接受新华社记者采访时指出,虽然没有明确证据支持这一推测,但应加强对康复患者的长期监测,密切注意可能的变化。 此外,还必须警惕新冠状肺炎成为季节性感染症,秋冬再次出现的可能性。

瘟疫“ 长期化” 没有明显的证据

#p#页标题#e#相关专家认为在新的冠状病毒结构、动物实验等方面尚未发现引起慢性感染的明显证据,但对该病毒的认识尚处于初步阶段,因此未来可能有新的发现。

从#p#页标题#e#病毒基因组结构来看,该病毒被人染色体整合,一生携带不了。 据推测,新冠肺炎会成为乙型肝炎一样的慢性病,长崎大学病毒学教授北里海雄先生说,共价键链状DNA(cccDNA )在体内持续感染乙型肝炎病毒,无法驱除,但目前,在新冠病毒基因组结构中尚未发现可以合成cccDNA的区域,有长期感染的可能性 但是,不排除新冠状病毒感染肝细胞引起肝炎的可能性。

有些人担心新冠肺炎患者像艾滋病患者一样终身有毒,终身服药,专家也认为没有根据。

#p#分页标题#e# “ HIVRNA逆转录转化为DNA后会被人类基因组整合,引起慢性感染。 合并了HIVDNA的细胞被称为&lsquo病毒储藏库’ 抗艾药对人体细胞中嵌入的病毒DNA不起作用。 所以停药后,‘ 病毒储藏库’ 释放病毒DNA引起病毒的排斥。 ” 美国国家卫生研究院研究员、艾滋病专家王宇歌说。

显示#p#分页标题#e#。 “ 病毒储藏库” 引起慢性感染的关键是冠状病毒正链RNA不发生逆转录整合,病毒RNA不进入核心,“ 储藏库” 的双曲馀弦值。 许多新冠状肺炎痊愈者的免疫系统一旦清除病毒,病毒就会从体内消失。 “ 选择目前没有证据表明新冠状病毒能够脱离宿主免疫应答,形成低水平的缓慢复制&rdquo。

另外,动物实验证明感染新冠状病毒后产生抗体,防止二次感染。

#p#分页标题#e# “ 人类感染的冠状病毒已经出现6种(不包括新冠状病毒),前4种全部转化为普通感冒病毒,不是引起慢性感染,而是最终被免疫系统从体内清除。 ” 据北里海雄介绍,新冠状病毒能否长期携带,可能与个人免疫力有关。

#p#页标题#e#不过,英国利兹大学病毒学教授马克·; 哈里斯认为冠状病毒通常会引起比较短期的自我限制感染,但由于有记录动物(主要是蝙蝠)发现持续感染现象的研究文献,因此认为应该对复阳患者继续进行追踪研究。

患者复阳原因多种多样

在#p#页标题#e#中,为什么出现了复阳患者? 专家认为,患者体内病毒出院时可能未被完全清除,核酸试剂的敏感度和取样问题增加,“ 假阴性” 情况。

#p#分页标题#e#王宇歌说,新冠病毒是下呼吸道病毒,目前常用鼻咽拭子的抽样检查可能不正确,“ 假阴性” 的双曲馀弦值。 如果患者处于病毒复制水平较低的阶段,鼻咽拭子的采样就难以检测出病毒,“ 痊愈” 的双曲馀弦值。 北里海雄也因为没有抗病毒特效药,出院时病毒可能没有被完全从体内除去,复阳是“ 病毒在体内复发,病毒载量再次增加” 的双曲馀弦值。

英国《柳叶刀》杂志刊登了日中友好医院曹彬小组的论文,发现137名出院患者中,病毒脱落期的中位期为20天,最长可达37天。 王宇歌说,这是急性病毒感染的特征,即迅速发病,患者最终痊愈或死亡。 但是,由于病毒脱落的周期长,米米赚客,在此期间体内的病毒水平反复变动,病情也反复。 患者如有先天性免疫缺陷,可能不会产生抗体。

#p#分页标题#e#北里海雄提出,由于新的冠状病毒是RNA病毒,具有很强的突变能力,突变部分可能无法检测核酸,同时避免了抗体的中和作用,病毒可能会逃脱免疫系统的攻击和驱除,不排除就会复发。

#p#页标题#e#澳门科学技术大学医学部张康教授说,呼吸道检查呈阴性后,患者粪便和肠道中存在新的冠状病毒,也可能感染了呼吸道。 那个团队最近在英国的期刊《自然·》医学上发表的研究在理论上得到了支持,但是还需要进一步的验证。

#p#分页标题#e#专家在出院前给患者提供核酸和抗体“ 双重检查” 避免&ldquo假阴性” 情况。 北里海雄解释说,核酸变阴性的同时作为过去感染标志物的IgG抗体出现,肺部的影像学病灶消失后,几乎痊愈了。

#p#页标题#e#科学界对新冠状病毒还不够了解,专家认为应进行更深入的病毒生物学研究,对出院患者进行长期健康监测,特别是对显示急性感染的IgM抗体进行动态监测。 应严格防止新的冠状肺炎成为季节性流行,反复秋冬。

#p#分页标题#e# “ 无论如何,开发有效疫苗是最好的预防措施,是目前亟待解决的问题。 ” 据北里海雄介绍,新型病毒有可能像流感病毒一样发生很多变异,将来有必要对不同的亚型病毒开发很多疫苗。

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