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坚朗五金(002791):从亚萨合种什么药材赚钱莱成长路径 再看坚朗五金推荐逻辑

作者:米米赚客日期:

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一、引言 从大家居住产业链的研究角度来看,家庭辅助材料公司的业绩规模对品种路径的依赖程度很高,能否扩大品种已成为上市公司能否成长市场价格大的公司的重要驱动因素。 朝日合并利用内生合并增长到门类课程685亿元。 从中国市场来看,坚朗金属在自己信息化管理水平上的扩散品类路径,有可能成为跨越单品瓶颈的重要路径。 因此,我们从阿萨合利的成长史出发考虑中国家庭大公司的成长选择。 二、全球开放方案领导人朝日雷发展之路 朝日电视台是世界范围内从锁系、门系到安防系的综合解决方案的领导者。 公司的发展阶段包括(1)1994年至2006年的合并扩张期。 (2)2007年是创新科技的发展时期,米米赚客,正在转变数字化。 公司产品以机械锁、电子锁及进口自动化产品为公司核心品种,占80%以上。 公司种类包括: (1)机械锁、锁系统及附件;(2)进口自动化产品;(3)电子锁和电子锁;(4)安全门和五金硬件等。 从业绩来看,公司营业收入逐年增加,从2014年311.37亿元上升到2018年840.48亿元,年平均复合增长率为8.63%。 归母纯利润上升,18年受营业权会计的影响下跌了。 公司盈利能力和运营能力相对稳定。 公司以多品牌的多市场布局和外延并购战略实现成长驱动。 公司布局有机械锁、智能锁、电子锁、门窗、防盗系统、关门器、防盗门等多种产品,公司业务遍布世界各地市场。 公司贯彻外延并购战略,获得市场领先。 二、中国集成五金供应商坚朗五金的发展道路 坚朗五金定位明确,建立了国内主要建筑五金集成供应商,形成了以建筑、窗户和窗帘五金为核心的战略布局。 公司采用多品牌战略,满足不同市场细分市场的需要。 公司注重内部创新和外部并购,不断扩大新品种。 公司营销网络布局合理,提供优质销售服务。 公司的业绩往往超出预期。 2019年公司通过产品和渠道双方力量,营业总收入52.53亿元,比上年增长36.31%母亲纯利润4.21亿元,比上年增长144.75%,其中2019Q4季度营业收入16.78亿元,比上年增长46.04%母亲纯利润1.52亿元 三、坚朗五金的比较优点是,深耕中国市场和业务范围广的坚朗五金和亚萨合莱双方都重视研发投入和产品创新。 此外,坚朗五金模式的优势主要在广阔、有特色的中国市场深耕,具有更广阔的业务范围。 四、投资建议: 2020-2021年营业收入分别为66.2,82.76亿元,比上年增长26.02%,增长25.02%的归母纯利润为5.54,7.04亿元,比上年同期增长31.59%,增长27.08%的对应PE分别为27.9x,22.0x,“购买”评价

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