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蛋氨酸、VA价格底部网赚宝回升,特种品稳健增长

作者:米米赚客日期:

分类:

安迪斯( 600299 )

事件

重大事项点评:参股15现在做什么生意赚钱%纯米科技,加速多品类战略实施

飞科电器( 603868 )

事项:

#p#分页标题#e#公司发布《上海纯美电子科技有限公司关于承受和增资部分股份的公告》,飞科电器、上海纯美电子科技有限公司及其股东于2020年3月20日签署“股权转让协议”和“增资协议”,天津金美投资合作企业(有限合作) 和shunweiventuresiii ( honggkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkongkont ) limited (以下简称“顺行”)持有的纯美科技股份的12.38%合计。 上述股票转让后,飞科电器购买纯美科技增加了注册资本的3%。 本次交易结束后,飞科电器总计获得纯美科技15%的股份。

注释:

#p#分页标题#e#参股纯米科技的15%股份,成为其第二大股东。 此次交易前,杨华、顺为和金米分别持有纯美科技18.70%、19.39%、16.74%的股份,是纯美科技前三大股东。 本次交易后,公司持纯美科技股份15%,进入纯美科技第二股东(仅次于第一股东杨华,持股18.14% )。 此次计划投资额为2,986.86万美元(约人民币2.11亿元,2020/3/20即期汇率),交易评价为18年的PS2.5倍,参考a股小电上市公司苏泊尔、九阳股、新宝股和熊本电器的平均PS水平( 19年2.5日),米米赚客,合理,纯米科技纯金利

#p#分页标题#e#深耕个保护小家电多年,积极追加多元布局。 飞科电器多年来一直在耕作保护家电,剃须刀、电吹等细分保护品种占有重要的市场地位。 近年来,公司推进了小型家电的多元化布局,19Q1发布了智能健康名称和延长插座等新品种,有望在2020年推广电动牙刷等新品种。 目前,保护小电依然为公司的主要收入做出贡献,19H1公司的剃须刀和电吹的收入合计超过82%。

#p#页标题#e#纯米科技集中在厨房电力,收入快速增长。 纯米科学技术是一家美国生态链公司,专注于网络厨房家电,创业于电饭煲,目前产品复盖IH电饭煲、烤箱、压力锅、电磁炉、烹饪器具等,经济高效的品牌“米家”、高级网络烹饪品牌“TOKIT”、 拥有面向短平速需求的品牌“甜甜圈料理”、烹饪器具和应用程序的“知吾煮”、网络科技饮食品牌“米智料理”等。 由于大米的生态力和日益丰富的产品基质,纯米科学技术的收入迅速增长。 据纯美科技官网报道,2016-2018年纯美科技年销售额分别为1亿元、2.3亿元和5.6亿元,每年收入翻番,预计2019年年收入将突破10亿元。 公告指出,2018年纯美科技实现纯利润1363.23万元,纯利润2.4%,未来双方协同效应将提高利润水平。

加快实施#p#页面标题#e#多品种战略,发挥双方优势。 此次投资有助于实现公司集中于小型家电领域的多品种战略,追加智能厨房的小型电气布局。 公告指出,公司依靠独特的渠道优势、供应链优势、管理优势、品牌优势,配合纯美科技在厨房小电力领域的技术积累,充分发挥研发与创新优势,推动双方协同优势的解放,完善家电产品链,提高消费者品牌回购率,创造公司收入来源

#p#分页标题#e#投资建议:考虑到主要原材料(塑料等)价格明显下跌,我们仅将公司的19/20/21年EPS预测提高到1.68/1.84/1.94元(原价:1.68/1.74/1.83元),对应的PE分别为21元 公司多年来一直保护小家电,但在剃须刀、吹风机等细分类上保持着优势地位这次参加纯美科技,帮助公司实现多品种战略,增加厨房的小电气布局,将来发挥双方合作的优势,材料稳步增加公司的收入。 参考业界比较公司的评价,将定价提高到40元(原39元),对应2020年的22倍PE,维持“推荐”的评价。

风险提示:经济下行风险业界竞争激化的新产品的扩大无法期待的整合的进展情况并不如期待的那样。

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